3月31日,3月最后一个交易日,市场稳健发挥,结局不好不坏,四平八稳,整个1季度体现出1个稳字,没有高歌猛进,各领域温和增长。“稳”就挺好,希望二季度中国经济能更上层楼,稳住根本,再发新芽。

板块上,中药、游戏涨幅居前,从历史上看,游戏、白酒、中药三个板块是A股的常胜将军,其中游戏产业之前经历了一段漫长的整顿期,如今已经进入全面爆发的阶段,版号发布常态化后,若游戏公司再不赚钱就说不过去了。实际上,拉动内需和游戏产业息息相关。比如手机、PC产业,说到底还是靠游戏来带动需求,比如米哈游《原神》火了之后,国内在开放式手游也多起来,新游戏对智能手机的性能提出了新要求,未来消费者就有动力去更换手机。


(资料图)

我国换机高峰在2017年,那年手机出货量接近5亿部,而2022年是2.64亿部,基本上打了对折,而实际上我国游戏产业在2013-2017年有一轮高速发展期,尤其是手游,而版号暂停是从2018年开始。所以消费电子产业抛开游戏产业发展是玩不转的。

同样的,其实PC也受到游戏驱动。日常使用,实际上并不需要很高档的PC电脑,但如果你要玩游戏,并希望享受4K高刷的3A游戏画质,那么一台上万带独显的PC是必不可少的,你肯定也要配备一个4K画质的大屏显示器,当然,PC用途更广,比如剪辑、特效、设计、编程等都需要提高PC的算力性能,因为对于很多人PC也是生产力工具,但时至今日游戏依然是PC迭代的重要驱动力。

去年媒体打压游戏产业,很多家长都说应该消灭游戏产业的时候,我们强调游戏属于实体经济。认为游戏产业未来一定会受到重视,跌下来 是机会。如今你看腾讯,三七,昆仑万维都是翻倍。有时候管理层对行业的认知也是一点点深入的,“玩物丧志”的偏见以前非常普遍,而实际上,即便没了游戏,也会有视听娱乐来占据你的闲暇时间,我们的教育要学大禹治水,要疏不要堵,要培养一个人的自控能力,而不是怪罪于“物”,人要守住自己的本性和本心。

白酒,如今白酒高端化的趋势愈加明显。诸如贵州茅台去年又有20%的增速,但牛栏山却卖得不好。当前高端白酒的策略,是守住关键白酒品类的基本盘,然后以现有白酒的渠道和影响力去实现多元化,拓展发展空间。

当然,也希望诸如贵州茅台这样的企业不要太急躁,在飞天之外,有些品类要沉淀下来,植入到消费者心智才算成功,而不应该是通过稀缺来做一波短期流量。白酒领域比较特殊,低端白酒可能无法打开局面,白酒和啤酒在产品属性和消费场景上有很大不同,当前白酒品牌都在高端化。

对于中药,我看好的是渠道,且主观的将其归入到消费类。通过渠道的铺设,中药企业无论是自研创新药,还是借助渠道挺近日化、美妆领域,都是非常合理的多元化策略。

上面三者都是很牛的板块,很多股票在投资人的质疑声中,依然一年比一年好,且由于经营现金流充沛,这些企业对外扩张和多元化上能力都更强。

所以,对于此类上市公司,一方面投资人要保持信心,不要被质疑声所误导,另一方面投资人要关注其多元化,看多元化模式是否成功。比如游戏公司,看的不是老游戏,而是新游戏。比如中药公司,看的不是其传统产品,而是医药零售渠道的扩张。比如白酒,贵州茅台将产能放大的同时,通过各种直销渠道来消化系列酒,既能做出多元化特色,也减少了经销商的分润,当然,个人认为茅台还是要重视维护飞天茅台基本盘,切忌浮躁。

有些股票,在十年前和十年后看,都是一样的,他们并非什么高科技,但一直发展的欣欣向荣,究其根本是需求趋势没有改变。而有些需求却已经改变,比如图文时代向视频时代转化,长视频为短视频让路。比如糖分成为肥胖者的焦虑,低糖趋势改变需求。

对于部分喜欢简单的投资人,不用探索深奥的领域,喜欢产品,进而爱屋及乌的投资股票即可,而消费领域是最好懂的,但也是最容易被忽视的。投资人一生中,这种“印钞机”的股票抓住一两台,足矣。

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